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在整个“十二五”以致今后更长时候内，欧债危机对世界经济的负面影响都很难消弭，全球经济增加的不确定性、不不变性增添，大国军备比赛、地缘政治冲突、商业磨擦、汇率博弈、资本争夺、金融平安等问题，将使国际政治、经济关系进一步复杂化，以美元为主导的国际货泉系统将处于常常性的动荡不定之中，世界经济、政治次序将进入厘革与重整的新期间。日前，中国社科院金融研究中间特邀研究员苑德军传授在接管记者采访时认为，今朝我国城市化、工业化继续快速成长，经济转型和经济成长体例改变历程加速，财产布局、经济布局和社会布局将发生深刻转变，中国经济将辞别高增加进入不变增加阶段，平易近间投资范围显著扩张，中产阶层步队敏捷扩大，社会好处布局进一步复杂化，资本在社会经济糊口中的气力和感化进一步强化，一些触及到好处调整的阻力很大但却亟待推进的带有攻坚意义的深条理鼎新将会启动，并对中国经济社会成长发生重大和深远的影响，中国经济和金融对外开放程度将进一步提高。

中国金融业成长厘革的趋向

记者：欧债危机对世界经济的负面影响在整个“十二五”时代乃至在今后更长时候内，都很难消弭，世界经济、政治次序将进入厘革与重整的新期间。当前，我国经济转型和经济成长体例改变历程加速，经济将辞别高增加进入不变增加阶段，在如许的国际、国内经济布景下，中国金融业成长厘革将显现出什么样的趋向?

苑德军：一是金融机构营业经营综合化趋向。金融立异和金融成长使得银行、证券、保险、信任等金融各子行业之间的营业交叉与营业融会规模愈来愈普遍，依存关系愈来愈强。金融机构营业经营的综合化，是金融机构拓宽营业规模、防控经营风险、提高盈利程度的客不雅要求，也是中国金融业鼎新成长的必定选择。跟着金融产物布局、金融东西布局、金融市场布局、金融组织布局等的进一步优化和金融竞争的加重，金融机构营业经营综合化将显现出快速成长的场合排场，从而不但将有力晋升我国金融业的综合竞争力，推动我国金融成长历程，并且会大大晋升金融知足各类经济主体需求的水平，促进国平易近的金融福利程度。

二是金融国际化趋向。我国作为全球第二大经济体和第一出口大国，在经济总量快速增加的推动下，经济综合实力不竭加强，这为金融对外开放扩大供给了坚实根本。

人平易近币国际化是我国金融对外开放扩大的有利前提和主要动力。跟着我国经济和商业大国地位的日趋巩固，人平易近币的影响力和国际经济社会对其可接管水平不竭提高，将来30年极有可能形成美元、欧元和人平易近币“鼎足之势”的新一代国际货泉系统。

金融业国际化的具体实践包括：中资金融机构在境外大量设立分支机构并有选择地收购境外金融机构;引进具有国际视野和国际金融市场运作经管经验的高端金融人材;增强和境外金融机构的营业合作;设立国际板，引进境外企业上市;扩大境内投资者对外金融投资的地区规模和投资对象;陪伴着人平易近币国际化历程，逐渐铺开境外投资者对我国金融市场的投资等。

金融业国际化，将加速我国经济和金融与国际法则接轨并全方位融入国际大家庭的历程，有助于晋升我国在国际金融市场上的订价权和话语权，加强我国金融机构的国际竞争力，形成健全、科学、开放的大国金融系统，也有助于成立合理、不变、有序的全球金融系统和国际货泉系统，阐扬我国作为经济大国对不变、成长全球经济和金融的感化。

三是金融资本设置装备摆设的直接化趋向。逐渐提高直接融资在社会融资总量中的比重，是充实阐扬市场在金融资本设置装备摆设中的根本性感化、成立完美的市场型金融机制的要求，是优化社会融资布局、提高资本设置装备摆设效率、使金融更好地服务实体经济的要求，是有用提防和节制金融风险、维持金融不变和金融平安的要求。2000年，我国的直接融资在社会融资总量中的比重还不到10%，而到2010年末，这一比重已跨越20%。尽管最近几年来直接融资成长较快，但直接融资比重偏低还是我国金融运行中一个首要的布局性矛盾，直接融资的东西布局、地域布局、市场布局等成长不服衡的问题，依然十分凸起。直接融资代表了我国金融业将来的成长标的目的。从实际环境看，直接融资有三个有利的成长前提：一是政策鼓励。温家宝总理在积年全国人大会议所做的当局工作陈述中都提出“要成长直接融资”，中心当局也推出了诸多鼓动勉励撑持扩大直接融资的政策办法。二是需求推动。企业的上市需乞降整个经济社会的直接融资需求兴旺，成为推动直接融资扩大的根基动力。三是市场扶植。新三板扩容、场外市场扶植、债券市场成长等直接融资市场的范围放大和布局优化，可从供给角度增进直接融资的扩张。“十二五”期间是直接融资的快速扩张期。到2015年年末“十二五”竣事时，直接融资比重有望到达30%乃至更高。

四是金融监管的宏不雅谨慎化趋向。国际金融危机给金融监管部分的一个主要启迪，是针对单一机构的微不雅谨慎经管没法有用地节制金融风险，难以保证金融不变。将来中国金融监管的理念与实践将发生重大转变，金融监管鼎新的取向将是在对单个金融机构增强监管的根本上，加倍致力于宏不雅谨慎监管，周全成立和完美宏不雅谨慎监管框架。金融监管部分在监管进程中，要从经济勾当、金融市场和金融机构行为之间彼此联系关系的角度，从整体上评估金融系统的风险，并采纳响应的监管步履，出格是要正视采取逆周期经管东西。对系统性金融风险阐扬主要影响的大型金融机构，将成为重点监控对象。《巴塞尔和谈iii》作为被国际经济社会和列国金融监管部分遍及认同的“世界尺度”，将获得我国金融监管部分的尊敬、从命和贯彻。

五是金融机构成长的小型化、差别化趋向。将来金融机构一个主要的成长标的目的，是成立普惠型金融系统，以顺应中小企业出格是小微企业和浩繁农户的融资需求，使这些经济主体地点地域不再成为被金融遗忘的角落。而成立普惠型金融系统，必需依照市场细分理论，鼎力成长切近中小型客户的小型金融机构。尽管将来在金融机构组合和新建根本上还会催生出某些大型金融机构，但村镇银行、小额贷款公司、担保公司等小型金融机构或“准金融机构”的快速成长，将是金融机构成长的主流。社区银行等微型银行见面世，面向分歧客户、具有分歧产物布局和分歧经营特色的小型金融机构将遍及城乡，处所性金融组织系统布局会逐渐完美。陪伴多条理资本市场系统的扶植历程，顺应市场主体的筹资和投资需要，资本市场也会降生一些新的金融机构。

中国金融业成长面临的挑战

记者：“后危机时代”全球首要经济体经济实力从头设置装备摆设，国际金融系统和货泉系统面对重构，而国内经济转型加快和经济增速放缓。在如许的国际、国内布景下，我国金融业成长见面对哪些问题?

苑德军：中国金融业进入了成长加快和开放扩大的新阶段，既面对着杰出的成长机缘，也需要应对各类挑战。

起首是经济转型的挑战。推进在经济布局计谋性调整根本上的经济转型，是我国将来经济工作的重心。这种转型既是提高经济增加质量、改变经济成长体例、落实科学成长不雅的客不雅要求，也是我国经济面临日益邪恶的国际外部经济情况和日趋强化的国内资本情况约束的必定选择。可以说，经济转型是将来我国经济成长的主旋律。

经济转型要求金融必需转型，而没有金融转型，就没法实现经济转型。经济转型是金融转型的根据和条件，金融转型是经济转型的推手和动力。二者慎密联系，相互增进，相辅相成。撑持经济转型出格是财产转型，是金融业服务实体经济的首要方面和焦点使命。

以银行为主导的间接融资在社会融资布局中据有优势地位，决议了贸易银行在撑持经济转型方面负有主要任务。顺应金融转型的要求，贸易银行的信贷营业应实此刻成长计谋、撑持重点、设置装备摆设布局等方面的转型，做到四个改变：一是优化信贷投放的行业布局，使信贷撑持重点从制造业向传统财产进级和计谋性新兴财产改变;二是优化信贷资金设置装备摆设的空间布局，使信贷资金设置装备摆设从集中于经济发财地域向区域平衡改变;三是优化信贷撑持的企业布局，使信贷资金投向过度朝大企业倾斜向重点撑持中小企业出格是小微企业改变;四是优化信贷营业布局，使信贷营业由传统信贷向绿色信贷改变。

必需有用阐扬直接融资对经济转型的推动感化。要优化上市公司布局，优先放置计谋性新兴财产所属企业上市;加速推进多条理资本市场系统扶植;加速成长财产投资基金、当局指导基金、私募股权投资基金和并购基金，增添创业资本供给，增进财产扩张、财产融会和财产并购，增进财产进级;鼎力拓宽企业的直接融资渠道，立异直接融资体例，撑持更多企业操纵短时间融资券、中期单据、中小企业调集单据等直接融资东西融资。

其次是利率市场化的挑战。加速利率市场化鼎新迫在眉睫。社会主义市场经济体系体例的要义，是让市场在资本设置装备摆设中阐扬根本性感化，而利率作为资金价钱则是资本设置装备摆设的“指示器”和“调理器”。利率没有市场化，就谈不上金融资本设置装备摆设的市场化和高效率，天然也就谈不上社会主义市场经济体系体例的完美。利率市场化也是银行贸易化的一个主要前提。没有利率的完全市场化，就不会有真正的银行贸易化。持久的存款利率管束侵害了存款人好处，使存款人的存款在负利率环境下连保值也做不到，同时培养了银行的高利差，使银行可以安享垄断利润而阻碍了贷款订价能力、利率风险防控能力的提高，晦气于银行竞争力的培养。利率管束使利率旌旗灯号掉真，使利率难以有用地阐扬宏不雅调控功能，并且其也是引发平易近间高利假贷的主要本源。因为在利率实施双制度而且金融市场资金供求关系高度严重的环境下，市场利率必定大大高于管束利率。当前，整个经济社会和金融政府都已熟悉到利率市场化鼎新的火急性，相信“十二五”期间利率市场化鼎新会有较着进展。

利率市场化后，贸易银行和保险公司将面临无时无刻存在的利率风险，股市和债市行情的波动将加倍频仍，利率对券商自营营业、资产经管营业、固定收益营业、衍生品买卖营业等的影响加大，金融机构的产物订价能力、利率走势监测阐发能力、利率风险节制能力等亟待提高。

再次是金融业综合经营的挑战。在金融业综合经营延续成长的环境下，金融各子行业之间的行业壁垒和市场壁垒被打破，跨行业、跨市场的金融产物大量涌现，金融竞争强度提高，各类金融机构不但要面临统一金融子行业竞争敌手的竞争，还要面临行业外竞争敌手的竞争，这对金融机构的营销能力、顺应市场和客户需求的产物立异能力、风险防控能力、复合型人材的培育和聚合能力等，都提出了更高的要求。这两年在我国敏捷成长的影子银行，顺应了筹资者和投资者的多样化需求，在某些方面替换了贸易银行的功能，腐蚀了贸易银行的传管辖地，对贸易银行组成了严重挑战。这种挑战，现实上是金融业综合经营给金融机构带来实际挑战的具体反应。

最后是金融成长体例转型的挑战。传统金融成长体例注重金融总量扩张，轻忽金融布局优化;注重金融市场广度，轻忽金融市场深度;注重金融竞争，轻忽金融效率;注重金融硬实力(金融资产范围、金融机构数目、金融市场份额等)打造，轻忽金融软实力(金融立异能力、金融企业综合竞争力、金融企业公司治理机制、金融成长情况、金融文化扶植等)培养。金融机构都把“做大做强”作为本身成长方针，都在追求范围扩张，营业、产物同质化倾向严重，贫乏经营特色。必需用科学的金融成长体例代替粗放经营的金融成长体例，增强金融机构的邃密化经管，实现金融成长进程中范围和布局、广度和深度、硬实力和软实力的协调同一。

记者：中国金融正在快速融入全球化历程。中资金融机构要“走出去”，接管境外金融市场的浸礼;外资金融机构要“走进来”，为国内金融竞争步队增添了一支新军。这两种环境都使中资金融机构面临外资金融机构的同台竞争。请您谈谈这方面的环境。

苑德军：这是我们要面临的另外一大挑战——金融全球化。中资金融机构必需优化股权布局，实施股权多元化，尽力改良公司治理，强化风险防控，推进金融立异，才能在与外资金融机构的竞争中处于有利地位。

中国此刻已是金融大国。到2011年年末，广义货泉(m2)到达85万亿元人平易近币，经济货泉化率(m2/gdp)已跨越180%;股市融资额全球第一，股票市价总值在全球居第三位;外汇储蓄居全球第一位，到2011年年末已冲破3万亿美元。可是，中国还不是金融强国。只要金融机构适应金融业成长厘革的大趋向，勇于应对各类挑战，紧紧把握服务实体经济这个根本，中国的金融业就可以够实现稳健、科学和可延续成长。将来中国金融业的成长进程，是陪伴金融总量扩张金融布局不竭优化的进程，是金融成长体例发生深刻转变、金融资本设置装备摆设效率不竭提高的进程，是中国由金融大国向金融强国改变的进程。